參考消息網(wǎng)8月1日報道
據(jù)彭博新聞社網(wǎng)站7月28日報道,強勢美元正在全球造成破壞——而且才剛剛開始。
報道說,助推全球貿易的貨幣美元處于現(xiàn)代歷史上幾乎絕無僅有的節(jié)節(jié)高升之中。其升值主要是美聯(lián)儲激進加息的結果——7月27日再次升息75個基點——并且已經(jīng)留下毀滅性的足跡:推高食品進口成本和加劇全球大部分地區(qū)的貧困;在斯里蘭卡引發(fā)債務違約并導致政府垮臺;使世界各地金融之都的股票和債券投資者們損失慘重。
一些指標顯示,美元目前處于歷史高位。而在美聯(lián)儲決心持續(xù)提高利率以遏制通脹——即便這意味著讓美國和全球經(jīng)濟陷入衰退——的情況下,大多數(shù)長期貨幣觀察人士認為,幾乎沒有什么力量能夠阻止美元升值。
美國貨幣的迅速升值正在世界各地人們的日常生活中被感受到,因為它是全球貿易的潤滑劑——在每年28.5萬億美元的全球貿易額中,有大約40%是以美元計價的。它不顧一切的上漲有可能制造一個自我維持的“厄運循環(huán)”。
由于一個簡單的原因,對美元的需求一直強烈:當全球市場陷入動蕩時,投資者會尋找安全港。按照國際清算銀行的說法,這種避險功能“現(xiàn)在主要由美元來實現(xiàn)”。美國經(jīng)濟的規(guī)模和強勢仍然無人能比,美國國債仍是儲存貨幣最安全的方式之一,美元占據(jù)了各國外匯儲備的最大份額。
許多主要經(jīng)濟體的貨幣已經(jīng)在蒙受損失。除歐元暴跌之外,隨著投資者涌向更高的收益率,日元也跌至24年來的最低水平。
對于許多新興市場來說,破壞甚至更加嚴重。印度盧比、智利比索和斯里蘭卡盧比今年觸及了歷史新低,盡管一些國家的央行已努力減緩本幣貶值。
荷蘭合作銀行的外匯策略主管簡·福利說:“我們預期只有當投資者準備再次接納高風險資產(chǎn)時,美元才會轉向。而在市場確信美聯(lián)儲已改變路線之前,這種情況不會發(fā)生?!?/p>
此前有過幾輪美元走強,例如在2016年和2018年時,美聯(lián)儲曾尋求收緊貨幣政策。但在最新數(shù)據(jù)顯示美國通脹處于40年來最高水平的情況下,美聯(lián)儲可以回旋的余地更小了。事實上,美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾和財政部長珍妮特·耶倫幾乎未就美元近期的升值發(fā)表過評論。
在物價飆漲、美聯(lián)儲持鷹派立場以及存在全球經(jīng)濟衰退風險的背景下,美元卻露出微笑。曾任摩根士丹利公司經(jīng)濟學家的任永力創(chuàng)造了一種被普遍接受的概念。其理論認為,美元會在兩種極端情況下——即美國經(jīng)濟要么陷入深度蕭條、要么處于強勁增長時——升值,而在經(jīng)濟溫和增長時期走弱。
法國外貿銀行投資管理公司駐波士頓分析師加勒特·梅爾森認為,這次美元的笑容可能有些暗淡。梅爾森的公司管理著1.3萬億美元資產(chǎn)。他在研報中寫道:“今年的宏觀因素確實讓美元微笑曲線重回了2010年的時間段,那時的情況與其說是美元微笑,倒不如說是惡性循環(huán)?!?/p>
他寫道,美國經(jīng)濟增長相對強勁導致對美元的需求,這給全球經(jīng)濟造成壓力,從而引發(fā)了對美元和美國資產(chǎn)的避險需求,“我們就這樣不斷周而復始”。
怎樣才能打破這種輪回?從新加坡到紐約的各地投資者正在就各種催化因素作出推理,例如經(jīng)濟放緩、關于美聯(lián)儲何時停止升息的明確預期,或是亞洲經(jīng)濟增長的實質性恢復。但還不清楚上述因素中的哪一個會在任何時候成為現(xiàn)實。6月美國消費者價格指數(shù)攀升至一代人時間內的新高9.1%。自上世紀90年代中期以來,美聯(lián)儲還從沒有如此快速地加息。